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　　新西兰乳品本周涨跌互现，脱脂奶粉和无水奶油体现较强，而全脂奶粉和黄油一路下行，其间2026年3季度黄油跌幅特别激烈，而全脂奶粉成交在周五创出惊讶新高，单日成交近4000吨，价格小幅度反弹。

　　除乳清粉外，美国乳品继续下滑，黄油稍纵即逝的反弹完毕，再次回落，迫临2020年疫情底部。

　　尽管近月价格反弹，但远月黄油继续下行，特别是一季度价格处于近期底部，但考虑到圣诞后立刻就要降临的新产季产值，是否归于底部，的确很难讲。

　　各区域打开新一轮下行，欧洲奶酪现货的高位和远期报价的比照构成激烈的反差。

　　新西兰全脂奶粉尽管周五止跌，但巨大的卖盘显然是出产厂商所为，假如连庄家都没有信心要护盘的话，估量弱势仍将继续。